Obligaties — Gevorderd

Bestaande obligaties met lage coupon worden minder aantrekkelijk als nieuwe obligaties meer bieden. De marktprijs daalt zodat het effectieve rendement vergelijkbaar wordt met de markt. Dit is de inverse relatie: rente omhoog = obligatieprijs omlaag.

Duration meet de rentegevoeligheid van een obligatie. Een hoge duration (lange looptijd) betekent dat de prijs sterk reageert op renteveranderingen — een 1% rentestijging kan een daling van 15-20% veroorzaken bij langlopende obligaties. Kortlopende obligaties zijn veel stabieler.

Kortlopende obligaties zijn minder gevoelig voor rentestijgingen. Je wacht gewoon de korte looptijd af en herbelegt aan de nieuwe, hogere rente. Langlopende obligaties zouden fors dalen in waarde bij een rentestijging.

BBB is de laagste categorie van investment grade. Investment grade (BBB en hoger) worden als voldoende veilig beschouwd voor institutionele beleggers. Eronder (BB en lager) zijn high yield of junk bonds — hoger risico op wanbetaling maar hogere rente.

In 2022 stegen rentes wereldwijd snel door hoge inflatie. Daardoor daalden obligaties fors in waarde, gelijktijdig met aandelendalingen. Normaal compenseren obligaties aandelendalingen, maar bij rentestijgingen werkt die bescherming minder. Over langere periodes blijft 60/40 een bewezen strategie.

In Belgie bedraagt de roerende voorheffing op renteinkomsten (inclusief obligatiecoupons) 30%. Die wordt automatisch ingehouden bij de betaling. Spaarrekeningen genieten een vrijstelling op de eerste 1020 euro rente — voor obligaties bestaat die vrijstelling niet.

Jongeren hebben de tijd aan hun kant. Op 30-40 jaar beleggingshorizon heeft de aandelenmarkt historisch altijd hersteld en gemiddeld 7-10% per jaar gegeven. Obligaties geven minder maar zijn stabieler. Hoe langer de horizon, hoe meer je kunt leunen op groei via aandelen.

Een obligatie-ETF bundelt honderden obligaties. Voordelen: brede spreiding, lage kosten (0,07-0,20% per jaar), dagelijkse verhandelbaarheid en geen grote minimuminvestering. Individuele obligaties vereisen groot kapitaal, weinig spreiding en manueel opvolgen van vervaldata.

Bij beursonrust vluchten beleggers naar veilige havens — staatsobligaties van stabiele landen zijn daarin de favoriet. Die verhoogde vraag drijft de prijs omhoog. Dit is de negatieve correlatie met aandelen die obligaties zo waardevol maakt als diversificatietool.

Finn gebruikt obligaties niet voor groei maar voor stabiliteit. Als de beurs 30% daalt, daalt zijn obligatiedeel amper. Die buffer geeft hem de mentale rust om zijn aandelen-ETFs niet in paniek te verkopen. Consistent beleggen zonder emotionele beslissingen is de sleutel tot succes.